Stablecoin ihraççılarının rezervlerini kısa vadeli ABD borçlanma araçlarında tutma eğilimi, tahvil piyasasında büyük bir talep şoku yaratabilir çünkü stablecoin piyasa değerinin birkaç yıl içinde 2 trilyon dolara ulaşması bekleniyor. Analistlere göre bu büyüme 1 trilyon dolarlık ek T-bill talebi doğuracak. Bu talep mevcut arzı aşarsa Hazine uzun vadeli tahvil satışlarını azaltabilir ve getiri eğrisinde önemli değişimler görülebilir.
Uzmanlara göre stablecoin rezervlerinin hızla büyümesi kısa vadeli faizler üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir ve finansal sistemde likidite dağılımını yeniden şekillendirebilir. Federal Reserve politikalarının ve bankacılık düzenlemelerinin bu süreci nasıl yöneteceği piyasalar açısından kritik olacak. Bazı ekonomistler, T-bill piyasasında artan talebin özel sektörün kısa vadeli finansmana erişimini zorlaştırabileceğini ve fonlama maliyetlerinde dalgalanmalar yaratabileceğini belirtiyor. Küresel yatırımcıların güvenli liman arayışıyla birleşen bu trend, doların uluslararası rolünü güçlendirebilir ancak aynı zamanda finansal istikrar açısından yeni kırılganlıklar doğurabilir. Analistler, stablecoin piyasasının büyüme hızının ABD borçlanma stratejisi kadar küresel tahvil piyasalarının fiyatlaması üzerinde de belirleyici olacağını vurguluyor. Önümüzdeki yıllarda düzenleyici çerçeve, stablecoin rezerv yapısı ve piyasa büyüklüğü, ABD Hazine piyasasının yönünü belirleyen temel unsurlar arasında yer alacak.
