Finansal piyasalar yeni haftaya dolar endeksindeki dirençli duruş ve enerji maliyetlerindeki yükselişin gölgesinde girdi. Teknik düzeltmelerle birlikte spot altının ons fiyatı, daha önce test ettiği iki haftanın en yüksek seviyesinden kar realizasyonlarıyla gerileyerek 4.527 dolar bandına yerleşti. Finansal analistler, petrol fiyatlarındaki artışın enflasyonist endişeleri tetiklemesi ve doların majör para birimleri karşısındaki gücünü korumasının, kısa vadede altın gibi faiz getirisi olmayan varlıklarda pozisyon azaltımına yol açtığını belirtiyor.
Risk Primi Analizi: Diplomasi ve Askeri Hareketliliğin Fiyatlara Etkisi
Orta Doğu eksenli makro risk primi, küresel varlık fiyatlamalarında ana belirleyici olmaya devam ediyor. ABD ile İran arasında Hürmüz Boğazı'nın lojistik akışına yönelik yürütülen müzakereler ve Başkan Trump’ın ateşkes kararı, enerji koridorundaki arz güvenliği açısından yakından izleniyor. Ancak sahada İsrail'in Lübnan içlerine yönelik askeri operasyonlarını genişletme kararı, jeopolitik risklerin tabana yayılmasına ve yatırımcıların risk iştahını dengede tutmak adına dolar nakit pozisyonlarını korumalarına neden oluyor.
Para Politikaları ve Döviz Piyasalarında Likidite Dengesi
Dolar endeksinin yen ve euro sepeti karşısında 99 puan seviyesindeki stratejik konumunu koruması, makro likidite dengesinin henüz yön tayin etmediğini gösteriyor. Yatırımcılar, jeopolitik anlaşma olasılıklarının yaratacağı olası gevşeme marjı ile merkez bankalarının faiz artırım takvimlerine ilişkin yapacağı sözlü yönlendirmeleri aynı potada eritiyor. Bu durum, döviz piyasalarında volatiliteyi düşürürken emtia bacağında ise baskının bir süre daha hissedilmesine zemin hazırlıyor.
